对固特异第一季度表现的快速回顾

在2025年5月8日，固特异的第一季度报告发布。在第一季度，固特异的轮胎销售下降约4.8%，至3850万套，而去年同期为4040万套。销售的下降也拖累了固特异的第一季度收入。

在2025年前三个月，固特异的销售额为42.53亿美元（人民币307.29亿元），较去年同期的45亿美元（当时汇率下为324亿元人民币）下降6.3%。

在运营利润方面，固特异的利润较去年同期下降21.1%，为1.95亿美元（人民币14.09亿元），但在剔除已出售给横滨的越野轮胎业务后，其利润下降幅度缩小至17%。

然而，在“固特异前进计划”的推动下，净利润实现由亏损转为盈利。在2024年第一季度，固特异亏损5700万美元（当时汇率下为4.1亿元人民币），但在今年第一季度，固特异实现盈利1.15亿美元（8.31亿元人民币）。

NO.1 全球销售下降

在2025年第一季度，固特异在三个主要市场的销售出现下降。北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）和亚太地区的销售额分别为25.02亿美元（180.78亿元人民币）、12.77亿美元（92.27亿元人民币）和4.74亿美元（34.25亿元人民币），较去年同期分别下降8600万美元、7000万美元和1.28亿美元。

但就销售而言，亚太市场并未挽救固特异在第一季度的下滑。然而，就利润而言，亚太地区仍然表现出色。

在2025年第一季度，北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）和亚太地区的运营利润分别为1.55亿美元（人民币11.2亿元）、500万美元（人民币3163万元）和4500万美元（人民币3.25亿元）。

尽管它们都出现了下滑，但在亚太市场，如果不计算越野轮胎业务，亚太地区的运营利润增加了200万美元。固特异认为，亚洲的低价轮胎是影响其在美洲和欧洲销量的最大因素。在2025年第一季度，美洲地区低价轮胎的进口增加了10%。

此外，与许多外资轮胎公司一样，固特异的配套业务也经历了下滑。在美洲，固特异的配套业务下降了9%；在欧洲，下降了10%；在亚太地区，固特异的销量也下降了。

然而，在替换市场上，固特异的销量正在恢复——在2025年第一季度，固特异在美洲的替换业务迎来了实质性增长，欧洲替换市场增长了5%。在亚太地区，由于产品组合变化和配套业务疲软，销量下降了12.4%，第一季度售出780万条轮胎。

从影响因素来看，固特异在今年第一季度经历了更大的成本运营压力和销售压力。

这两个因素分别给固特异的部门运营利润施加了3300万美元（人民币2.38亿元）和1.81亿美元（人民币13.08亿元）的压力。在2025年第一季度，固特异与大陆之间的销售差距仅为人民币29亿元。

许多业内人士认为，2025年将是固特异和大陆的关键一年——全球前三大轮胎格局会发生变化吗？大陆全速奔跑，固特异也在利用其转型计划巩固自身地位。

NO.2 固特异的前瞻性计划可能带来35亿美元的收入。

财务报告显示，固特异将在2025年继续推动其“固特异前进”转型计划，旨在显著提高利润率并降低杠杆，以推动股东创造大量价值。

在2024年，在固特异的前进计划推动下，其部门营业收入受益于4.8亿美元。固特异预计该计划将在2025年为其带来7.5亿美元的部门收入，其中在2025年第一季度已实现2亿美元。

在2025年初，固特异完成了其越野轮胎业务和邓禄普品牌的出售，总收入约为16亿美元。然而，对于第二季度的销售，固特异认为销售仍将下降2%。

总体而言，2025年乘用车轮胎和卡车及公交车轮胎市场的销售预期在下降2%到增长2%的范围内。